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【地方政府债券周报】前三季度累计发行新增专项债1.25万亿元

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-10-09   来源:现代咨询 现代研究院   作者:吕秀芹   浏览次数:27
核心提示:地方政府债券周报(20180924-20180930)来源:现代咨询 现代研究院编辑:吕秀芹内容提要:❖ 截至9月底,全国累计发行新增专项债
地方政府债券周报(20180924-20180930)

来源:现代咨询  现代研究院

编辑:吕秀芹

内容提要:

 

❖ 截至9月底,全国累计发行新增专项债1.25万亿元,其中,超过80%的规模在8、9月份完成发行,9月份发行规模更是占全年额度的一半。

 

❖ 在2018年严防地方债务风险的背景下,地方政府专项债作为合规举债融资渠道被寄予更多希望。专项债的发行比例逐渐增加,成为地方债的重要部分。

 

上上周,四川、青岛、内蒙古、福建、深圳、安徽、山西、湖北等8个地市共发行了28期地方政府债,发行规模为1282.63亿元(具体发行情况见附表)。从发行的债券类型看,专项债券发行规模达1124.16亿元,一般债券仅158.47亿元(见图1)。从债券的用途看,上周发行的地方债全部是新增债券。

 

图1 近两月地方政府债券发行规模情况

资料来源:现代咨询根据公开数据整理

 

从今年2月份以来地方债的发行情况来看,发行规模逐月增加,目前总计已发行3.8万亿元,主要集中在7-9月份(见图2)。从一般债券和专项债券来看,上半年专项债券发行规模和节奏远低于一般债券。根据财政部8月14日发布的《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(财库〔2018〕72号)的要求,各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%,剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。自此,地方专项债券的发行持续火热,发行节奏明显加快,8月份发行专项债3564亿元,9月份超过6700亿元,达到发行高峰。业内人士认为,加大专项债券的发行力度,对于保障地方基础设施建设资金、加大基础设施领域补短板、促进基建投资回升具有积极作用。

 

图2 今年以来一般债券和专项债券分月发行情况

资料来源:现代咨询根据公开数据整理

 

据统计,截至9月底,全国累计发行新增专项债1.25万亿元,已超额完成财政部80%的目标。根据今年1.35万亿元地方政府专项债券的额度计算,仅剩约1000亿的规模需在10月份完成发行,发行压力较小,因此我们预计,接下来地方政府债券的发行规模将逐渐回落。

 

2017年以来,中央高度重视防范和化解地方政府债务风险,继续坚持“开前门、堵后门”。财政部在“开前门”方面主要致力于推动试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券,打造中国版的“市政收益债”。在2018年严防地方债务风险的背景下,地方政府专项债作为合规举债融资渠道被寄予更多希望。2018年专项债的发行比例逐渐增加,成为地方政府发行地方债的重要部分。未来,专项债券将越来越被给予厚望,品类将进一步放宽。随着试点的逐步推广,未来将会出现更多种类的地方政府项目收益债券。当然,我们在肯定地方政府专项债券支持地方基础设施建设的同时,也应关注到地方专项债券在监管、发行过程中一旦存在把控不严、执行走偏的问题,或将滋生新的隐性债务风险问题。

 

数据说话

附表 上周地方政府债券发行详细情况

数据来源:现代咨询根据公开数据整理

相关链接

★【地方政府债券周报】上周专项债发行达3534亿元,创单周最高(20180917-20180923)


 
 
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